在投资领域，实物黄金和现货黄金都是投资者关注的对象。人们常常会发现实物黄金的价格往往比现货黄金价格要高一些，这背后存在着多方面的复杂因素。
从成本角度来看，实物黄金的加工成本是导致其价格高于现货黄金的重要原因之一。现货黄金主要是以电子合约形式存在，交易过程中不涉及实体的加工与制造。而实物黄金，无论是金条、金币还是金饰品，都需要经过一系列复杂的加工工序。开采出来的黄金矿石首先要经过提纯，将其提炼成高纯度的黄金原料，这一过程需要专业的设备和技术，耗费大量的人力、物力和财力。之后，根据不同的需求，将黄金原料加工成各种形状和款式的实物。比如制作金饰品，需要设计、铸造、镶嵌等多道工艺，每一道工序都需要专业的工匠和先进的设备，这些都会增加实物黄金的成本。在加工过程中还会有一定的损耗，这些损耗也会分摊到最终的产品价格中。
实物黄金的储存和运输成本也不容忽视。现货黄金的交易主要在金融市场上进行，以数字形式记录和交易，不存在实体的储存和运输问题。而实物黄金需要专门的仓库进行储存，为了保证黄金的安全，仓库需要具备严格的安保措施，如监控系统、防盗报装置、防火设施等，这些都需要投入大量的资金。储存黄金还需要支付仓储费用，费用的高低与储存的时间和黄金的数量有关。在运输方面，由于黄金的价值较高，运输过程中的安全风险也较大，需要专业的运输团队和特殊的运输工具，并且要购买高额的保险来保障运输过程中的安全。这些储存和运输成本都会转嫁到实物黄金的价格上，使得其价格高于现货黄金。
市场供需关系也是影响实物黄金和现货黄金价格差异的重要因素。现货黄金市场是一个全球性的金融市场，交易规模庞大，价格受到全球经济形势、局势、货币政策等多种因素的影响。而实物黄金市场，除了投资需求外，还受到消费需求的影响。在一些特殊的节日或时期，如春节、结婚旺季等，人们对金饰品的需求会大幅增加，导致实物黄金的市场供需关系发生变化，供不应求时价格就会上涨。一些限量版的金币或具有特殊纪念意义的实物黄金，由于其稀缺性，价格也会相对较高。相比之下，现货黄金的价格主要由金融市场的供需关系决定，不受这些季节性和消费性因素的影响，因此价格相对较为稳定。
品牌和营销成本也是导致实物黄金价格较高的原因之一。一些知名品牌的实物黄金，由于其品牌知名度高、信誉好，消费者更愿意为其支付较高的价格。这些品牌在宣传推广、品牌建设等方面投入了大量的资金，这些成本也会包含在产品价格中。品牌商家为了保证产品的质量和服务，会在生产、销售等环节进行严格的管理和控制，这也会增加产品的成本。而现货黄金交易主要在金融机构和投资者之间进行，不存在品牌和营销成本的问题。
实物黄金比现货黄金价格高是由加工成本、储存运输成本、市场供需关系以及品牌和营销成本等多方面因素共同作用的结果。投资者在选择投资黄金时，需要根据自己的投资目的和风险承受能力，综合考虑这些因素，做出合理的投资决策。