在宏观经济的运行中，PPI（生产者物价指数）与 CPI（消费者物价指数）之间的传导关系一直备受关注。当 PPI-CPI 传导不畅时，中游制造业往往会面临一系列的挑战和影响，以下将对其进行详细的评估。
PPI 主要反映了生产环节的价格变动情况，它的上升通常意味着原材料、能源等生产要素价格的上涨。而 CPI 则体现了消费终端的价格变化，反映了消费者购买商品和服务的价格水平。理想情况下，PPI 的上涨应逐渐传导至 CPI，推动整体物价水平的上升。当传导不畅时，中游制造业就会处于一种尴尬的境地。
对于中游制造业而言，PPI 上涨但无法有效传导至 CPI 会直接压缩其利润空间。中游制造业处于产业链的中间环节，一方面需要购买原材料等生产要素，这些成本受到 PPI 上涨的影响；另一方面，由于 CPI 上升缓慢，其产品价格难以同步提高，导致成本与售价之间的差距加大。例如，钢铁行业作为中游制造业的典型代表，铁矿石等原材料价格的大幅上涨会导致钢铁企业的生产成本上升，但由于建筑等下业需求的波动以及市场竞争的压力，钢铁产品的价格不能及时跟进，使得钢铁企业的利润受到严重挤压。
利润空间的压缩会对中游制造业的投资和生产决策产生负面影响。企业在面临利润下降的情况下，往往会减少对固定资产的投资，延缓技术改造和设备更新的步伐，这将影响企业的长期竞争力和可持续发展能力。生产积极性也会受到打击，企业可能会减少产量，甚至出现部分企业停产、减产的情况，这将进一步影响整个产业链的稳定运行。
PPI-CPI 传导不畅还可能导致中游制造业的经营风险增加。由于成本与售价之间的不平衡，企业的现金流可能会出现紧张的情况，增加了企业的财务风险。而且，价格传导的不畅可能会引发市场的混乱和不确定性，投资者对中游制造业的信心也会受到影响，导致资本市场对该行业的估值下降，进一步加剧企业的融资困难。
从行业结构来看，不同类型的中游制造业受 PPI-CPI 传导不畅的影响程度也有所差异。一些对原材料依赖程度较高、产品同质化严重、市场竞争激烈的行业，如化工、有色金属等，受到的影响可能更为显著。而那些具有较强议价能力、产品差异化程度高的行业，如高端装备制造等，在一定程度上能够缓解传导不畅带来的压力。
为了应对 PPI-CPI 传导不畅对中游制造业的影响，和企业都需要采取相应的措施。可以通过宏观政策的调整，如货币政策、财政政策等，来引导市场价格的合理传导，促进 PPI 与 CPI 的良性互动。企业自身则需要加强成本管理，提高生产效率，通过技术创新和产品升级来提升产品附加值，增强自身的议价能力，以更好地应对价格传导不畅带来的挑战。
PPI-CPI 传导不畅对中游制造业的影响是多方面的，需要和企业共同努力，采取有效的措施来化解不利影响，推动中游制造业的健康发展，维护整个产业链的稳定和繁荣。